2025.04.24

ウォーレン・バフェットのようにETFポートフォリオを構築する7つのステップ

ETF ショッパー

ウォーレン・バフェットのようなETFポートフォリオを構築することは可能だろうか？もちろん、バークシャー・ハサウェイ株（BRK）やVTVを買うことはできる。

しかし、「自分自身のポートフォリオを構築する」ことは、他ではできない経験だ。バフェットが今日あるのは、80年の経験があるからだ。あなたは何年持っていますか？

Contents

バフェットの投資哲学を理解する
- バフェットの投資哲学の核心
コンピテンスサークル：自分の得意分野で投資する
バフェット流ETF選択の核心基準
- バフェット流ETF選択の4つの要素
バフェット流ETFポートフォリオの構築
セクター別ETF選択：バフェットの好みを反映
- バフェットが好むセクターETF
バフェットの長期戦略の実践
ウォーレン・バフェットのようにETFポートフォリオを構築する

バフェットの投資哲学を理解する

ウォーレン・バフェットの投資アプローチは、基本的分析と長期的視点に根ざしています。彼のバークシャー・ハサウェイは1965年以来、S&P500の約10%に対して年間約20%のリターンを達成しています。このような成功の秘訣は何でしょうか？

初心者

バフェットの投資哲学って実際何がすごいの？

ショッパー

それは本質的価値と忍耐にあるんです。良質なものを買って永遠に持ち続けることです。

バフェットの哲学の中心にあるのは本質的価値の概念です。つまり、資産を実際の価値よりも低い価格で購入し、長期間保有するという考え方です。彼は有名な言葉を残しています：「素晴らしい企業を適正な価格で買うことは、適正な企業を素晴らしい価格で買うよりもはるかに良い」。

この原則はETFにも適用できます。耐久性のある競争優位性、優れた経営陣、そして合理的な評価を持つ高品質企業を含むファンドを選ぶことです。

バフェットの投資哲学の核心

・本質的価値：資産の真の価値を見極め、市場が過小評価しているときに購入する
・長期保有：短期的な市場の変動ではなく、事業の長期的な成長性に焦点を当てる
・集中投資：多数の企業を浅く知るよりも、少数の優良企業を深く理解することを重視する

バフェット戦略のもう一つの柱は過度の分散よりも集中投資を重視することです。彼は多くの企業を表面的に知るよりも、少数の優良企業を深く理解することが重要だと考えています。

ETFは本質的に分散された商品ですが、バフェット・アプローチでは、あなたがよく理解している業界や企業を代表する、慎重に選択されたETFグループに焦点を当てることを提案しています。 🧠

コンピテンスサークル：自分の得意分野で投資する

バフェットは「コンピテンスサークル」（自分の得意分野）内での投資を強く提唱しています。これは、専門知識や理解がある分野のETFを選択することを意味します。例えば、あなたがヘルスケア業界で働いているなら、ヘルスケアETFについて他の人にはない貴重な洞察を持っているかもしれません。

自分が理解している分野への投資は感情的な判断ミスを減らせる

専門知識を活かすことで市場平均を上回るチャンスが高まる

ショッパー

自分のコンピテンスサークル内にとどまることで、高価なミスを避け、本物の投資機会を認識する能力を高めることができます。これはETF選択においても重要な原則です。自分が理解できる業界や企業に投資することで、市場の変動に惑わされることなく、長期的な視点を維持できます。

例えば、テクノロジーの世界に精通している場合は、テクノロジーセクターのETFについてより深い理解があるでしょう。また、金融分野の知識がある場合は、金融セクターのETFを評価するのに有利な立場にあります。

バフェット流ETF選択の核心基準

バフェット流のETFポートフォリオを構築する際、選択プロセスは彼の個別株に対する規律ある手法を反映すべきです。低コスト比率が最も重要です。バフェットは投資家のリターンを蝕む高額な手数料を一貫して批判してきました。

初心者

ETFを選ぶときはいつも最初に経費率をチェックします—バフェットならそうするでしょうね！

年間で0.20%未満の経費率を持つETFを探しましょう。これらの最小限のコストにより、あなたの資金がより多く時間をかけて複利で成長することができます。ETFを選ぶ際には、バフェットのように、まず経費率をチェックすることが大切です。

バフェット流ETF選択の4つの要素

1. 低コスト比率：0.20%未満の経費率を目指す
2. 経済的堀：持続可能な競争優位性を持つ企業を含むETF
3. 一貫したパフォーマンス：派手な短期的利益よりも安定した長期的実績
4. 信頼できる運用会社：Vanguard、BlackRock（iShares）、State Street（SPDR）などの実績ある発行者

バフェットは持続可能な競争優位性（経済的堀）を示す保有銘柄を持つETFを優先します。これは企業の市場地位と収益性を保護する要素です。また、派手な短期的利益よりも一貫したパフォーマンスを重視しています。様々な市場サイクルを通じて安定したリターンを提供してきたファンドは、時々素晴らしい年の後に大幅な下落が続くものよりも一般的に望ましいでしょう。

参考: 成長を加速させる米国テックETF QQQへの7つの投資方法

伝説の投資家はまた、運用の質を重視しています。これはETFプロバイダーの評判と専門知識を評価することに相当します。Vanguard、BlackRock（iShares）、State Street（SPDR）などの確立された発行者は、信頼性の高いファンド運用と適切な指数追跡の実績があります。 💼

バフェット流ETFポートフォリオの構築

一般投資家へのバフェット自身のアドバイスは驚くほど率直です：主にS&P 500を追跡する低コストのインデックスファンドに投資することです。この中心的な推奨事項は、バフェット流ポートフォリオの基盤を形成するべきです。

初心者

バフェットは実際にETFポートフォリオをどう組むでしょうか？

ショッパー

S&P500を中心に据え、そこに価値株の要素を戦略的に加えるでしょうね。

具体的には、ポートフォリオの50-70%をVOO（Vanguard S&P 500 ETF）やIVV（iShares Core S&P 500 ETF）などの幅広い市場ETFに配分することから始めましょう。これがポートフォリオの中核となります。

バフェットのバリュー志向を反映させるために、本質的価値に対して割安な資産を特定するバリュー重視のETFで中核部分を補完します。VOOV（Vanguard S&P 500 Value ETF）やSCHV（Schwab U.S. Large-Cap Value ETF）などのファンドに15-25%を追加することを検討しましょう。 📈

バフェットは歴史的に国際エクスポージャーに限定的でしたが、価値ある機会を見逃さないという彼の原則に沿って、地理的な分散化も重要です。VXUS（Vanguard Total International Stock ETF）やIXUS（iShares Core MSCI Total International Stock ETF）などの国際ETFに10-20%を配分しましょう。

注意点

ポートフォリオの50-70%はS&P500などの幅広い市場ETFに配分する

5-15%は現金や短期債券として機会を待つための資金として確保する

バークシャーにおけるバフェットの相当な現金ポジションは、資本保全と機会準備金のための固定収入コンポーネントを含めることを示唆しています。SHY（iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF）やBIL（SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF）などの短期国債ETFに5-15%を配分することを検討しましょう。これらは将来の投資機会のための流動性を維持しながら安定性を提供します。 💰

ポートフォリオ構成要素	推奨配分	ETF例	バフェットの主要原則
米国市場コア	50-70%	VOO, IVV, SPY	低コストでの幅広い市場エクスポージャー
バリュー指向	15-25%	VOOV, SCHV, VTV	割安な高品質企業への焦点
国際市場	10-20%	VXUS, IXUS, EFA	賢明な分散化
債券/現金	5-15%	SHY, BIL, SGOV	資本保全と機会準備金

セクター別ETF選択：バフェットの好みを反映

バークシャー・ハサウェイのポートフォリオを分析すると、バフェットが彼の投資基準に合う特定のセクターに親和性を持っていることがわかります。金融サービスは長い間彼の戦略の基盤となっており、銀行や決済プロセッサーに大きなポジションを持っています。

ショッパー

これについて考えてみて—バフェットは予測可能なキャッシュフローのある企業を好むからこそ、金融と消費財に惹かれるんですよね。

金融セクターETFであるXLF（Financial Select Sector SPDR Fund）やVFH（Vanguard Financials ETF）に10-15%を配分することを検討しましょう。これらは銀行、保険会社、投資会社など、バフェットが評価する金融機関への幅広いエクスポージャーを提供します。

消費財はバフェットのもう一つのお気に入りです。これらの企業は通常、安定した需要、強力なブランド、価格決定力を特徴としています。XLP（Consumer Staples Select Sector SPDR Fund）やVDC（Vanguard Consumer Staples ETF）などのETFはこのセクターを効果的に捉えており、5-10%の配分が適切でしょう。 🛒

バフェットが好むセクターETF

・金融（10-15%）：XLF、VFH – 予測可能なキャッシュフローと強固なビジネスモデル
・消費財（5-10%）：XLP、VDC – 安定した需要と価格決定力
・テクノロジー（10-15%）：VGT、QQQ – 確立された市場支配力と経済的堀
・ヘルスケア（5-10%）：XLV、VHT – 非弾力的な需要と長期成長の見通し

近年、バフェットは支配的な市場ポジションと堅固な経済的堀を持つテクノロジー企業への評価を高めており、最も顕著なのはバークシャーの相当なアップル保有です。VGT（Vanguard Information Technology ETF）やQQQ（Invesco QQQ Trust）などのテクノロジーETFに10-15%を配分し、投機的なベンチャーではなく確立されたテクノロジー企業に焦点を当てることを検討しましょう。

伝統的にバフェットと関連付けられていませんが、ヘルスケア投資は非弾力的な需要を持つ不可欠なサービスへの彼の選好に合致します。XLV（Health Care Select Sector SPDR Fund）やVHT（Vanguard Health Care ETF）などのETFは、長期的な成長見通しの強いセクターへのエクスポージャーを提供し、ポートフォリオの5-10%を代表することができます。 🏥

バフェットの長期戦略の実践

バフェット流アプローチを模倣する最も重要な側面は、おそらく彼の忍耐強い投資タイムラインを採用することでしょう。彼は有名に「私たちのお気に入りの保有期間は永遠です」と述べています。このような長期的な視点はETFポートフォリオを構築する際に不可欠です。これにより、複利リターンの恩恵を受け、取引コストと税金への影響を最小限に抑えることができます。

参考資料

市場の下落時は恐れるのではなく買い増しの好機と捉えるべき

年1〜2回のリバランスで十分、頻繁な調整は避ける

市場状況に関係なく定期的な積立を行う体系的な投資計画を策定しましょう。このアプローチはドルコスト平均法に似ており、「他者が貪欲なときに恐れ、他者が恐れるときに貪欲になる」というバフェットの哲学に合致します。価格が低いときに自然により多くの株式を購入することになるためです。

市場のボラティリティに反応したり、ポートフォリオ配分を頻繁に変更することでパフォーマンスを追いかけたりする衝動に抵抗しましょう。バフェットはめったに劇的なポートフォリオの変更を行わず、一部の投資を数十年間保有しています。同様に、あなたのETFポートフォリオはメンテナンスを最小限に抑えるように設計されるべきであり、調整は主にリバランスや重要なライフイベントの変化に対してのみ行うべきです。 🧘

リバランスについては、ポートフォリオが目標配分を維持するように、おそらく年1回または半年に1回の規律ある見直しスケジュールを確立しましょう。市場の下落が発生したとき、それを脅威ではなく機会として見てください。バフェットは市場の下落時に買い増しを行い、割引価格で資産を取得する機会として認識しています。

ポートフォリオの5-10%を現金準備金として維持することを検討し、重要な市場調整時に展開できるようにすることで、「他者が恐れるときに貪欲になる」ことができます。バフェットのアプローチのもう一つの重要な側面は、低回転率戦略を通じて税金を最小化することです。これにより長期的な複利効果が最大化されます。